杨青青

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文具行业都有个错觉:咱是富裕人

2021-09-30 08:48:17新闻动态0

  去年开始,货币超发约27万亿美元席卷全球,而全世界家在2年以前的GDP加起来也只有90万亿美元。这么多货币被印出来,直接导致近美国负债表急剧上升,一年的时间美国就增加了8万亿美元。没人会知道会发生什么。这么多钱,把价格都抬高了,影响了很多事情,比如中国去年股票市场,在最后一个季度表现不错,因为中国控制好了疫情,减轻了恐慌情绪。去年有些钱来到中国,接下来,因为美国今年第一季度新总统上任,疫情得到一定控制,那些钱又开始回去,但欧美又出现了第二次疫情。

  并且最难回答的问题是,全世界多了30万亿美金的GDP,这些钱会流向中国吗,是怎么样影响文具产业的,这才是文具人最关心的话题。

  举例吧,假定存款准备金率为20%,银行收到了央妈放水给的100元,然后文具公司需要去把这100元贷出来了。于是文具老板手里有100元现金,在银行有100元负债,银行依然觉得自己有100元资产,只是被你借走了。

  此时,银行文具行业都有个错觉:咱是富裕人。

  文具老板用这100元去买了生产文具的塑料给了B,B收到钱后又把这100元存回银行,此时银行有了100元现金,缴纳存款准备金20元(100*存款准备金率20%=20元)。

  然后又把剩下的80元贷款给文具包装企业C,如此循环往复下去。你会发现央妈最初给的100元,带动了文具交易行为。但也衍生出了另外一种效应,随着杠杆增加通胀抬升,对低利润文具外贸构成更为直接的伤害。一方面,文具企业面临合同契约与价格谈判地位弱势间的折磨,另一方面会明显畏手畏脚于后续订单的下达。和济中心预判此轮通胀行情对偏贸易类公司的伤害大于文具生产企业,对中小文具企业损伤显著大于大型企业,对缺少长协采购保护的企业损伤大于一般企业。通胀会成为新一轮行业洗牌的大杀器。

  提醒广大文具外贸企业关注美债效应引发的蝴蝶效应,提前做好地区间、买卖间风险应对。

  政府去年反复讲防止输入性系统性风险。换句来讲这么多钱总要流入文具企业,资本 总要逐利赚钱,钱进来的时候,所有人欢欣鼓舞,大家都赚钱,大家都有财富效应,但问题是钱走的时候怎么办?

  可能大家会说,钱变多了,为什么文具公司没感觉到?那是因为我们国家是全世界2021年唯一一个杠杆率下降的国家。就是说全世界都在印钱的周期,我们是唯一做到尽量不印钱的国家。为什么我们能做到?是因为中国是全世界在疫情期间唯一一个实现正增长的经济体。

  因为中国是第一个走出疫情的国家,所以第一个停止了印钱带来的短期刺激。相对而言外贸型文具企业就没有这么好过了。

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